ESG基金都在买什么?哦还是白酒

 新闻资讯     |      2021-09-16 00:22

  ESG基金大致可以分为“泛ESG基金”和“ESG主题基金”:前者关心E、S、G中的某一项,一般会涉及可持续发展、社会责任、绿色生态、节能环保、公司治理等主题;后者同时考量E、S、G三个维度,其中将ESG作为主要投资策略的为“ESG投资主题基金”,将ESG作为参考的为“ESG概念主题基金”。

  但目前,国内的ESG信息披露制度尚处于谋划阶段,证监会并未强制要求上市公司披露自己的ESG报告,上市公司也没有足够的意愿披露ESG信息,即使有所披露,所披露信息的广度和质量也不足,且很少涉及负面信息。此外,不少上市公司管理层并不了解ESG评价逻辑、也不清楚如何提升ESG评级、如何把ESG投入纳入财务体系。

  目前,严格意义上的ESG投资在国内还是形大于实,但构建标准和生态的趋势是确定的。今年9月,证监会方面表示研究健全ESG信息披露制度已取得“阶段性成果”。ESG信息披露既要积极也要慎重,要借鉴国际最佳实践,充分考虑我国国情和发展阶段,积极稳妥进行。

  关于ESG投资之于碳中和、可持续发展的讨论很多。不过,对于普通投资者而言,这些似乎都有些“不接地气”。个体投资者最关心的是:买ESG基金到底有什么好处?或者更直白一些,ESG基金能不能让投资者赚到更多钱?

  一种常见的顾虑是:ESG限制了基金的投资范围、增加了投资成本。另外,上市公司如果在ESG上投入较多,利润表现难免受影响。那么投资于这类公司的ESG基金的收益也将承压。

  中金公司研究部认为,伴随着ESG投入的增加,企业利润可能出现先减后增再减的“倒S型”曲线,即早期ESG投入令企业支出增加,但ESG评分的上升带给企业的正向效用将逐渐抵消ESG的投入成本,与此同时,政府的针对性优惠政策也可以帮助企业降低ESG成本。而当企业的ESG评分提高到一定水平后,继续增加ESG投入的边际效应递减,收益曲线将再次下降。

  风险控制之外,ESG投资也提供超额回报的可能性。2015年德意志资管公司和汉堡大学曾进行过一项关于ESG的全面文献综述,通过总结超过2000篇研究得出结论:无论定性还是定量,多数研究显示ESG指标与绩效呈正相关关系。